Поговорите с ним впрямую, сообщите свое решение, предоставьте достаточное время для поиска новой работы. Я предлагаю 3 месяца, за это время каждый смог найти новую работу. Также обычно я предлагаю помощь в поиске работы, если такая помощь необходима. Если уж получится так, что сотрудник по каким-то причинам не смог за оговоренное время найти новое место работы, пролонгируйте срок на разумное время.

Вы на самом деле думаете, что человек в это время будет работать? Или что в это самое время он не будет демотивировать других?

первый и второй шаг абсолютно верные и лично я полностью с этим согласен, но если это не дало результата, то надо просто уволить, возможно с выплатой дополнительное «подушки», но держать в коллективе уволенного человека считаю не верным.

1) премировать «по результатам соблюдения сроков и бюджетов проектов» нельзя категорически.
2) премировать надо за «продукт дал компании рекордную прибыль»

но если такой (2) премии нет, то ввести, если полномочия не позволяют, то премии быть не должно, иначе это сигнал что правила в компании существуют, что бы их нарушать :)

p.s. Задача создана для разжигания войны в комментариях :)